Newsletter | Januar 2025

24-01-2025

Neidischer Blick über den Atlantik

Quarterly Q1/25 by Felix Herrmann, Chefvolkswirt, ARAMEA

Nichts konnte die US-Wirtschaft bislang in ihrem Aufschwung nach der Coronakrise aufhalten.

Ganz anders die Lage in Europa. Während die USA von den Megatrends dieser Zeit profitieren bzw. diese ganz maßgeblich vorantreiben, wechseln sich in Europa insbesondere Deutschland und Frankreich in schöner Regelmäßigkeit mit negativen Schlagzeilen ab. Die wirtschaftliche Instabilität der beiden Kernländer der Europäischen Union hat mittlerweile zu einer bedenklichen politischen Instabilität geführt, die im ungünstigsten Fall die wirtschaftliche Misere noch verschärft.

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Herrmann auf den Punkt

Kapitalmarktprognosen für die kommenden 6 Monate

Am Rentenmarkt hat die Normalisierung der Zinskurven in den USA und der Eurozone länger laufende Anleihen aus Sicht von Felix Herrmann, Chefvolkswirt bei Aramea, wieder interessanter gemacht. Angesichts der europäischen Wachstumsschwäche erachtet er lange Laufzeiten in der Eurozone allerdings nun als attraktiver als in den USA, wo die Politik Trumps zunächst eher Aufwärtsdruck auf die Renditen erzeugen könnte. "Fortgesetzte Zinssenkungen seitens der Europäischen Zentralbank, die im Zweifel eher umfangreicher ausfallen dürften, sollten die Bundesanleihen generell gut unterstützt halten, wenngleich Zinssenkungen per se natürlich kein Garant für fallende Zinsen am langen Ende sind", betont Herrmann.

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Fachartikel: COCO-Anleihen

Attraktive Anlageklasse mit besonderem Charakter

AT1-Anleihen, die Kurzform für Additional Tier 1 oder auch Coco-Anleihen, sind spezielle Finanzinstrumente, die Banken zur Stärkung ihres Eigenkapitals emittieren. Die Einführung dieser Wertpapierklasse war ein Kernpunkt der Baseler Reformen, um die Stabilität des Bankensystems nach der Finanzkrise zu stärken. AT1-Anleihen gehören zum aufsichtsrechtlichen Eigenkapital und zeichnen sich durch ihre Fähigkeiten zur Verlustabsorption aus. Dies geschieht entweder durch eine Wandlung in Aktien oder eine Abschreibung, wenn definierte Ereignisse eintreten wie das Unterschreiten definierter Kapitalquoten.

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Das Beste aus zwei Welten

FONDS professionell KONGRESS 2025

Das Beste aus zwei Welten - Sven Pfeil, Vorstand bei Aramea & Christoph Gum, CEO bei Private Alpha - präsentieren den ARAMEA Intelligence Fund.

Donnerstag, 30. Januar 2025 | 12:30 Uhr | Saal 10

Aramea lanciert die Fixed Income Innovation des Jahres - Das Beste aus zwei Welten: ARAMEA Intelligence Fund | powered by privatealpha. Der neue Fonds kombiniert leistungsstarke KI-Elemente mit jahrzehntelanger Erfahrung, was einzigartige Vorteile bietet. Hochdimensionale Muster werden sichtbar, auswertbar und nachvollziehbar und führen zu besserer Transparenz und Signalqualität - die optimale Kombination.

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Aubrey Podcast

Seizing Opportunities in Emerging Markets

"Good morning, I´m Mark Martyrossian of Aubrey Capital. Given that each of you is now back into your stride for the coming year, I thought it would be timely to provide a brief presentation about how we at Aubrey see the prospects for emerging markets..."

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ELM Global TICO

Monatsbericht Dezember 2024

Monatsbericht ELM Global TICO | Daniel Kröger – EHRKE & LÜBBERSTEDT

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Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Prognosen wie vorhergesagt eintreten werden.

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24. Januar 2025