Newsletter Mai
Sehr geehrte Damen und Herren,
die Finanzmärkte haben zuletzt auf Optimismus umgeschaltet – insbesondere die Aktienmärkte haussierten, aber auch die Credit-Spreads haben sich weiter eingeengt. Sichere Anlagen wie 10-Jährige Bundesanleihen haben dagegen Kursverluste hinnehmen müssen, sodass die Rendite wieder auf rund -0,35 % gestiegen ist. Die neue Zuversicht der Anleger lässt sich auf die sukzessive Lockerung der Corona-Beschränkungen und die damit verbundene Hoffnung auf eine zügige konjunkturelle Erholung sowie neue Hilfspakete von staatlicher Seite zurückführen. So hat die deutsche Regierung neue Konjunkturhilfen in Höhe von 130 Mrd. Euro beschlossen, die EU hat einen Wiederaufbaufonds im Volumen von 750 Mrd. Euro vorgeschlagen – davon sollen 500 Mrd. Euro als Zuschüsse und 250 Mrd. Euro als Kredite vergeben werden – und auch in den USA ringen Demokraten und Republikaner um ein weiteres Rettungspaket. Dazu kommen die Notenbanken, die angesichts einer doch zäher als erwartet ablaufenden Konjunkturerholung weiter Handlungsbereitschaft signalisieren. Die Risk-On-Stimmung der Anleger könnte jedoch verfrüht sein, denn die Bewältigung der Corona-Krise dürfte noch einige Zeit in Anspruch nehmen, auch wenn einige Frühindikatoren wie die Einkaufsmanagerindizes (USA, Eurozone) und der ifo Geschäftsklimaindex im Mai eine leichte Aufwärtsbewegung gezeigt haben. Erhebliche Rückschläge sind an den Märkten also nicht ausgeschlossen, doch die umfangreichen Finanzhilfen der Staaten und die massiven Liquiditätsspritzen der Notenbanken sorgten dafür, dass die Aktienmärkte zu einer beispiellosen Rallye angesetzt haben. Doch sind diese Entwicklungen womöglich übertrieben angesichts steigender Arbeitslosenzahlen, fallender Unternehmensgewinne und gestrichener Dividenden? Sehen wir weltweit neue Rekordstände oder erwartet uns ein schwieriges zweites Börsen-Halbjahr? Bei unserem “Aktiengipfel” am 17. Juni 2020 um 10:00 Uhr werden ausgesuchte Experten diese und weitere Fragen aus verschiedenen Blickwinkeln beantworten. Top-Thema ARAMEA BALANCED CONVERTIBLE ERREICHT € 100 MIO. AUM (Pressemitteilung vom 15. Mai 2020)
Wandelanleihen, also Anleihen die sich in Aktien umwandeln lassen, konnten im herausfordernden Umfeld der letzten Wochen erneut beweisen, dass sie Schwankungen am Aktienmarkt sehr gut abfedern können. Dies liegt in erster Linie an der sogenannten Konvexität, die diese Papiere ein Stück weit automatisch dem jeweiligen Marktgeschehen anpassen. Bei fallenden Kursen kommt eher der Rentencharakter dieser Papiere zum Tragen, während bei steigenden Aktienkursen die Titel immer stärker mit der Aktienentwicklung mitlaufen. Dies ist abhängig vom sogenannten Delta der Papiere, welches angibt, wie sensibel sich eine Wandelanleihe gegenüber der jeweiligen Aktie verhält. Anders als bei einem gemischten Investment in Aktien und Anleihen entfällt somit der „Timing-Aspekt“ – nicht nur in bewegten Marktphasen. Eines der erfolgreichsten Produkte in diesem Segment, der ARAMEA Balanced Convertible (WKN A0M2JF), hat nun die Marke von € 100 Mio. AuM erreicht. Laut Citywire liegt die Strategie aktuell sowohl über 3 als auch über 5 Jahre auf Platz 1 der Vergleichsgruppe „Wandelanleihen Europa“ und dies bei gleichzeitig geringen maximalen Drawdown. Grund genug für Lipper, den Fonds von Manager Daniel Zimmer dieses Jahr mit den Lipper Awards über 3 und 5 Jahre auszuzeichnen. _______________________________________________________________________________________ Termine
16. Juni 2020 um 10:00 Uhr Edelmetalle – Sicherheit oder Renditequelle? Nico Baumbach (Senior Portfoliomanager – SIGNAL IDUNA Asset Management) 17. Juni 2020 um 10:00 Uhr Aktienrallye – zu schnell, zu weit? Andreas Franik hakt bei Top-Aktien-Experten nach
Ton Wijsman – Senior Portfoliomanager bei AllianceBernstein (AB) Philipp van Hove – Leiter Portfoliomanagement Aktien bei SIGNAL IDUNA Asset Management Lars Dollmann – Senior Portfoliomanager bei ARAMEA Asset Management _______________________________________________________________________________________ Produktupdates Stand 05.06.2020 ____________________________________________ _______________________________________________________________________________________ ____________________________________________ ____________________________________________ _______________________________________________________________________________________ Aufzeichnungen
05.05.2020 COVID-19 – Nischen im Feuer: Andreas Franik hakt nach Stephan Böttcher (Fiera Capital) Sven Pfeil (ARAMEA Asset Management) Henrik Fridtjof Haeuszler (Invesco Real Estate)
12.05.2020 „Verschuldungsorgien-Diskussion“ – Andreas Franik hakt bei Top-Anleihe-Experten nach Poul Callesen (Nordea Asset Management) Christian Bender (SIGNAL IDUNA Asset Management) Sven Pfeil (ARAMEA Asset Management)
20.05.2020 APUS Capital Q2 Call Zuversicht – Warum der Wandel beschleunigt Johannes Ries (APUS Capital) Dr. Wolfram Eichner (APUS Capital) Dr. Roland Seibt (APUS Capital)
26.05.2020 Wandelanleihen: Im Aufschwung dabei – Im Abschwung fein raus! Daniel Zimmer (ARAMEA Asset Management)
_______________________________________________________________________________________ Wir wünschen Ihnen ein erholsames Wochenende, bleiben Sie gesund!
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