Abenteuerlich! | Newsletter November
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 Sehr geehrte Damen und Herren,
während die UN-Klimakonferenz in Glasgow (COP26) noch in vollem Gange ist und deutlich wird, dass es noch immer sehr divergierende Positionen gibt, schafft die US-Notenbank derweil Tatsachen. Auf der anderen Seite des Atlantiks kündigte sie eine Reduktion ihres QE-Programms um $15 Mrd. pro Monat an und steuert somit einen geldpolitischen Richtungswechsel an.
Auch wenn die EZB von so einem Schritt weit entfernt erscheint, preist der Markt hierzulande aktuell eine erste Zinserhöhung in 2022. Warum dies eine Übertreibung sein könnte, lesen Sie in unserer Rubrik Chart des Monats.
Im unserem quartalsweisen Marktbericht „Q“ finden Sie zudem die aktuellen Einschätzung von ARAMEA-Chefvolkswirt Felix Herrmann, CFA zu diesen und anderen Themen und auch Christian Bender von der SIGNAL IDUNA Asset Management nimmt sich in seinem Rentenmarktausblick diesem Thema an.
Unser Top-Thema ist heute unsere neue Vertriebskooperation mit der Ehrke & Lübberstedt AG für den ELM Global TICO (WKN A2PF00 / A2PF01).
In unserer Rubrik Nachhaltigkeit möchten wir Sie zu unserem anstehenden PUNICA Invest ESG-Gipfel einladen. Am 23.11.2021 um 10:30 Uhr sprechen wir über Wass(E)rstoff, Klein(S)tkredite & En(G)agements. Hierfür haben wir uns mit Edda Schröder (Invest in Visions), Carmen Junker (Grünes Geld) & Dr. Kristina Bambach, CFA (Eyb & Wallwitz) drei ESG-Expertinnen eingeladen.
Wir wünschen Ihnen viel Spaß bei der Lektüre und ein schönes Wochenende
Link zum Kopieren: punica-invest.de/veranstaltungen/
Top-Thema PUNICA Invest und Ehrke & Lübberstedt kooperieren beim Vertrieb des ELM GLOBAL TICO
Die Lübecker Investmentboutique Ehrke & Lübberstedt nutzt künftig die Dienstleistungen der Spezialisten von PUNICA Invest beim Vertrieb des ELM Global Tico (WKN A2PF00 / A2PF01). Der Fonds investiert in Unternehmen, die ein einzigartiges Geschäftsmodell mit starken Wettbewerbsvorteilen haben, solide Bilanzen vorweisen und von einem Markt mit strukturellem Wachstum profitieren. Fondsmanager Daniel Kröger (CIIA), der seine Sporen zuvor bei der Frankfurter Fondsboutique ACATIS als Head of Portfoliomanagement verdiente, sucht für das Portfolio Aktien aus, die aufgrund ihres Geschäftsmodells Gestalter des digitalen Wandels sind und in Zukunft von überdurchschnittlich steigenden Gewinnen profitieren werden. Auch Unternehmen, die durch Digitalisierung erhebliche Effizienten heben können, sind für den Manager von Interesse.
„Jedes Unternehmen und jeder Sektor unterliegt seit Erfindung des Computers durch Konrad Suse in den späten 1930er Jahren der Digitalisierung“, ist sich Diplom-Informatiker Kröger sicher. Lediglich die Geschwindigkeit der radikalen und inkrementellen Innovationen nehme dabei zu. „Die Unternehmen, die diese Technologie entwickeln, sind in der Lage, auch unter stagnierenden wirtschaftlichen Bedingungen weiter zu wachsen“, fasst der Manager seine Anlagestrategie zusammen. Zur Beschaffung von Informationen für die Beurteilung, welche Technologien in welchen Branchen zur Disruption führen können, ist Kröger dabei kein Weg zu weit. So verbringt er über 100 Tage im Jahr bei einschlägigen Unternehmen, auf Messen und anderen Großveranstaltungen, auf denen neue Technologien präsentiert werden. Dass er als Fondsmanager unter den ganzen „Tekkies“ eher ein Exot ist, nimmt er dabei gerne in Kauf. „Als Informatiker falle ich bei den Zielunternehmen gar nicht weiter auf,“ ist sich der Experte sicher.
Chart des Monats Abenteuerlich! Felix Herrmann, CFA – ARAMEA Asset Management AG
Wir schreiben den 1. Januar 2021. Das Jahr 2020 ist Geschichte, Donald Trump zwar abgewählt, aber offiziell noch im Amt und Deutschland befindet sich inmitten des zweiten Lockdowns. Die Wirtschaft liegt am Boden, die Inflation in der Eurozone notiert bei -0,3 Prozent und niemand, wirklich niemand rechnet damit, dass die EZB in den nächsten Jahren auch nur in die Nähe von Diskussionen über höhere Leitzinsen kommen könnte. Wenn überhaupt, preist der Markt weitere Zinssenkungen. Heute, ziemlich genau zehn Monate später ist die Welt eine komplett andere. Man kann mit Fug und Recht von einer 180-Grad-Wende sprechen, denn Anfang November 2021 ist die Inflation rund um den Globus so hoch wie seit sehr langer Zeit nicht mehr und die Anleger rechnen tatsächlich mit einer ersten Zinsanhebung seitens der EZB bereits im kommenden (!) Sommer. Okay: Die Inflation ist hoch und sie wird aufgrund der Angebotsknappheiten wohl auch mindestens bis weit ins Jahr 2022 hoch bleiben. Und ja! Die Wahrscheinlichkeit von Zweitrundeneffekten auf den Arbeitsmärkten, die zu einer nahhaltig höheren Inflation führen könnten, ist deutlich erhöht. Es stimmt auch, dass mittel- bis langfristig Effekte bzw. Trends wie die Demographie, die Energiewende oder aber auch die Neuausrichtung der Globalisierung für eine Rückkehr von Inflationsraten sprechen, die diesen Namen verdienen.
Nachhaltigkeit Wass(E)rstoff, Klein(S)tkredite & En(G)agements Der PUNICA Invest ESG-Gipfel am 23.11.2021 um 10:30 Uhr
Das Thema Nachhaltigkeit ist gekommen um zu bleiben – und elektrisiert die Anleger:innen und vor allem die Fondsanbieter:innen. Dabei mehren sich die Stimmen, dass vieles, was zunächst nachhaltig aussieht, bei genauerem Hinsehen einfach nur dünn „grün“ angemalt wurde. Grund genug für uns, mit drei Fondsmanagerinnen zu diskutieren, die schon seit Gründung ihrer Unternehmen Nachhaltigkeit in den Fokus gestellt und diese Leidenschaft nicht erst vor 24 Monaten für sich entdeckt haben.
Moderiert wird der PUNICA Invest ESG-Gipfel, der am 23.11.2021 um 10:30 Uhr stattfindet, in bewährter Manier von Andreas Franik.
Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme! Link zum Kopieren: punicainvest.clickmeeting.com/esg-gipfel23112021/register
Edda Schröder von Invest in Visions wird erörtern, wie sie es in 10 Jahren geschafft hat, Mikrofinanz als Assetklasse in Deutschland zu etablieren. Die Fondsmanagerin, die mit ihrem Fonds aktuell mehr als eine halbe Millionen Menschen bei der Verwirklichung ihrer Ziele finanziell unterstützt, wird zudem berichten, welche neuen Ziele sie und ihre 25 Mitarbeiter:innen mit ihrem neuen Fonds, dem „IIV Sustainable SME Debt Fund EM – Finance for Future“ verfolgen. Carmen Junker ist Gründerin von Grünes Geld – einer Firma, die seit 2007 ausschließlich nachhaltig anlegt. Sie wird erklären, warum wir beim Thema Wasserstoff noch in den Kinderschuhen stecken und welche Teilbereiche nach der jüngsten Korrektur besonders spannend aussehen. Zudem wird sie darauf eingehen, welche Titel sich in dem von ihr gemanagten Fonds GG Wasserstoff aktuell auf der Favoritenliste befinden.
Dr. Kristina Bambach, CFA, Leiterin des Nachhaltigkeitsbereichs bei Eyb & Wallwitz und zuständig für die ESG-Integration beim Top-Seller Phaidros Funds Balanced, wird darlegen, warum das Unternehmen bereits 2012 die PRI unterzeichnet hat. Sie wird auch erörtern, wie sich die kontinuierlich verschärfenden ESG-Kriterien in den Investmentprozess integrieren lassen, welche Rolle hierbei das Engagement spielt und was für die kommenden Jahre bei Eyb & Wallwitz noch für nachhaltigkeitsbezogene Veränderungen anstehen.
ARAMEA Quarterly “Q” 04/2021
Die Finanzmärkte nach dem “Peak Everything” Felix Herrmann, CFA – ARAMEA Asset Management AG
Trade des Monats Short-Put auf Vestas Johannes Bühler, CFA – Corvus Advisory GmbH
Rückblick Short Put auf Delta: Im September haben wir einen kurzlaufenden Put auf Delta geschrieben. Dieser ist aufgrund der positiven Wertentwicklung der Aktie wertlos verfallen, so dass wir 0,48 USD bzw. eine Rendite von ca. 15% p.a. vereinnahmen konnten.
Die Energiewende muss und wird kommen. Der Ausstieg der fossilen Energiegewinnung hin zu erneuerbaren Energien ist dabei eine globale Herausforderung. Ob man sich dieser Tage im Rahmen der UN-Klimakonferenz auf verbindliche Rahmendaten einigen kann, wäre wünschenswert. Selbst ohne diese wird die Nachfrage nach Windrändern in den nächsten Jahren deutlich steigen, da sie nicht mehr auf Subventionen angewiesen. Aufgrund der hohen Komplexität, die mit der Installation und dem Betrieb mit On- und Offshore Windrädern einhergehen sind die Markteintrittsbarrieren in den lukrativen Markt hoch.
Sowohl nach Umsatz als auch nach der Gesamtleistung installierten Anlagen sind die Dänen Weltmarktführer in der Errichtung und im Service. Neben Vestas sind die maßgeblichen Konkurrenten Siemens Gamesa und General Electric. Zusätzlich zur Installation sorgt vor allem das Service-Geschäft für einen zuverlässigen Cash-Flow. Demgegenüber belasten vor allem die steigenden Rohstoffpreise derzeit die Marge
Nach einer sehr starken Aktienentwicklung im Vorjahr hat Vestas in diesem Jahr deutlich korrigiert, konnte in den letzten Wochen aber wieder dynamisch zulegen. Grund waren unter anderem neue Großaufträge aus den USA
Bei einem Kursniveau von 270 DKK haben wir am 26.10.2021 einen langlaufenden Put auf Vestas mit einem Ausübungspreis von 220 DKK und einer Laufzeit bis März 2022 geschrieben. Die vereinnahmte Prämie von 7,50 DKK entspricht aufgrund der hohen Volatilität der Aktie einer Rendite von ca. 10% p.a.
Marktkommentar zu Renten
Wie lange ist “vorübergehend”? Christian Bender – SIGNAL IDUNA Asset Management
Termine Bitte beachten Sie, dass der Internet Explorer und eine CITRIX-Umgebung NICHT für unser Konferenzsystem geeignet ist. Nutzen Sie bitte einen der folgenden Browser: Google Chrome, Mozilla Firefox, Safari, Microsoft Edge. Gerne können Sie auch per Smartphone oder Tablet teilnehmen.
16. November 2021 um 10:30 Uhr Mensch vs Maschine: Der PUNICA Invest Innovations-Gipfel
Daniel Kröger – Managing Director, Ehrke & Lübberstedt AG Stefan Tittel – CEO, Quantumrock GmbH Dr. Sascha Otto – Geschäftsführer, Smavesto GmbH Link zum Kopieren: punicainvest.clickmeeting.com/mensch-vs-maschine16112021/register
23. November 2021 um 10:30 Uhr Wass(E)rstoff, Klein(S)tkredite & En(G)agements Der PUNICA Invest ESG-Gipfel
Edda Schröder – Gründerin & Geschäftsführerin, Invest in Visions GmbH Carmen Junker – Gründerin & Geschäftsführerin, Grünes Geld GmbH Dr. Kristina Bambach, CFA – Portfoliomanagerin, Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH Link zum Kopieren: punicainvest.clickmeeting.com/esg-gipfel23112021/register
30. November 2021 um 15:00 Uhr 2022: Das Jahr der wichtigen Weichenstellungen Der PUNICA Invest Jahresausblick
Dr. Martin Lück – Leiter Kapitalmarktstrategie, BlackRock Felix Herrmann, CFA – Chefvolkswirt, ARAMEA Asset Management Link zum Kopieren: punicainvest.clickmeeting.com/jahresausblick30112021/register
Produktupdates Stand 05.11.2021
ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig Performance Oktober: -0,34% YTD: +2,32% 12 Monate: +4,41% ____________________________________________ ____________________________________________ ____________________________________________ ____________________________________________ APUS Capital Marathon Fonds Performance Oktober: +3,60% YTD: +26,65 12 Monate: +34,80%
APUS Capital ReValue Fonds Performance Oktober: +2,39% YTD: +20,86% 12 Monate: +50,09%
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GG Wasserstoff Fonds Performance Oktober: +13,89% YTD: -3,50% Seit Auflage (12/2020): +1,53%
CA Familienstrategie Performance Oktober: +2,25% YTD: +5,78% Seit Auflage (10/2020): +7,97%
Aufzeichnungen 14.09.2021 “Renditeoase Nachranganleihen – sprudelt sie auch 2022?” Sven Pfeil (ARAMEA Asset Management AG)
20.10.2021 PUNICA Invest & PartnerLOUNGE: Boutiquen-Roadshow “Ende der Öffnungseuphorie, aber nicht des Post-Lockdown Aufschwungs” “Im Aufschwung dabei – Im Abschwung fein raus!” Hybridanleihen “Wasserstoff – das flüssige Gold” GG Wasserstoff “Edelmetalle & Minen: Quo vadis?” HANSAgold & HANSAwerte
03.11.2021 Update-Webinar zum GG Wasserstoff Carmen & Gerd Junker (Grünes Geld GmbH)
Stephan Lipfert stephan.lipfert@punica-invest.de 040/866488-120 Lutz Bode lutz.bode@punica-invest.de 040/866488-109 Herbert Dietz herbert.dietz@punica-invest.de 040/866488-123 Mirko Ranno mirko.ranno@punica-invest.de 040/866488-122
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